OTC: TORXF - Torex Gold Resources Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.37
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 2.37 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 11.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.6155
Ebitda Yield = 0.0614
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.032
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.032) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.1943
WACC = (0.0026 / 0.032) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1943 + 0 = 6.42
Terminal Value = Discount (0.6155 * (1 + 0.0614) / (6.42 - 0.0614)) = 171.02
Company Value = ∑ (0.6155 / (1 + 6.42) ^ 5) = 2.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (171.02 + 2.27) / 86400000 = 2005.63

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0125
FCF Yield = -1.587
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0026
Debt = 0.032
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.032) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 2.77
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 2.77 * 5.94 + 0 = 0.1943
WACC = (0.0026 / 0.032) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.1943 + 0 = 6.42
Terminal Value = Discount (0.0125 * (1 + -1.587) / (6.42 - -1.587)) = -0.0032
Company Value = ∑ (0.0125 / (1 + 6.42) ^ 5) = 0.0668
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0032 + 0.0668) / 86400000 = 0.7353