OTC: TRRSF - Trisura Group Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1.0299
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 1.0299 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 9.66

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.000196
Ebitda Yield = -0.304
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0616
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0616) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0757
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0757 * 5.94 + 0 = 0.0372
WACC = (0.0018 / 0.0616) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0372 + 0 = 2.31
Terminal Value = Discount (0.000196 * (1 + -0.304) / (2.31 - -0.304)) = 0.000372
Company Value = ∑ (0.000196 / (1 + 2.31) ^ 5) = 0.0022
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.000372 + 0.0022) / 47300000 = 0.054

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.8841
FCF Yield = 0.2896
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0616
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0616) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0757
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0757 * 5.94 + 0 = 0.0372
WACC = (0.0018 / 0.0616) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0372 + 0 = 2.31
Terminal Value = Discount (0.8841 * (1 + 0.2896) / (2.31 - 0.2896)) = 3.82
Company Value = ∑ (0.8841 / (1 + 2.31) ^ 5) = 2.62
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.82 + 2.62) / 47300000 = 136.03

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.3302
Net Income Yield = 0.4664
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.0616
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0.0616) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.0757
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.0757 * 5.94 + 0 = 0.0372
WACC = (0.0018 / 0.0616) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + 0.0372 + 0 = 2.31
Avg P/E = 24.63
Fair cap = 0.3302 * (1 + 0.4664) / (2.31 - 0.4664) * 24.63 = 7256404146.63
Price = 7256404146.63 / 47300000 = 153.41