OTC: YASKY - YASKAWA Electric Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 193.69
CAGR EPS = 223.59%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 70.29 + (70.29 * 223.59% / 100) = 227.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 151.57
Ebitda Yield = 0.1187
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.32
Debt = 84.06
Market Cap = 9.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.86 / (9.86 + 84.06) = 0.105
Weight Cost Debt = 100% - 0.105 = 0.895
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -2.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -2.47 * 5.94 + 0 = -0.1225
WACC = (3.32 / 84.06) * (100% - 0.105) * (1 - 0.21) + -0.1225 + 0.105 = 3.11
Terminal Value = Discount (151.57 * (1 + 0.1187) / (3.11 - 0.1187)) = 1660.65
Company Value = ∑ (151.57 / (1 + 3.11) ^ 5) = 556.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1660.65 + 556.14) / 261670000 = 8471.72

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 420.01
FCF Yield = 0.7787
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 3.32
Debt = 84.06
Market Cap = 9.86
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.86 / (9.86 + 84.06) = 0.105
Weight Cost Debt = 100% - 0.105 = 0.895
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -2.47
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -2.47 * 5.94 + 0 = -0.1225
WACC = (3.32 / 84.06) * (100% - 0.105) * (1 - 0.21) + -0.1225 + 0.105 = 3.11
Terminal Value = Discount (420.01 * (1 + 0.7787) / (3.11 - 0.7787)) = 857.54
Company Value = ∑ (420.01 / (1 + 3.11) ^ 5) = 801.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (857.54 + 801.4) / 261670000 = 6339.8