OTC_MOEX: GRNT - ГИТ

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.23
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1389 + (0.1389 * 9.16% / 100) = 0.1516

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4722
FCF Yield = 0.5678
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0058
Debt = 0.01
Market Cap = 0.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0.18 / (0.18 + 0.01) = 0.9474
Weight Cost Debt = 100% - 0.9474 = 0.0526
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.95 * 5.94 + 0 = 0.1435
WACC = (0.0058 / 0.01) * (100% - 0.9474) * (1 - 0.21) + 0.1435 + 0.9474 = 45.52
Terminal Value = Discount (0.4722 * (1 + 0.5678) / (45.52 - 0.5678)) = 1.01
Company Value = ∑ (0.4722 / (1 + 45.52) ^ 5) = 0.3134
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.01 + 0.3134) / 437000000 = 3.02