SSE: 600083_SS - Jiangsu Boxin Investing&Holdings Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.5382
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.5382 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1.9387

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3171
Ebitda Yield = 0.3324
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0355
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -8.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -8.58 * 5.94 + 0 = -0.4767
WACC = (0.0355 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.4767 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (0.3171 * (1 + 0.3324) / (0 - 0.3324)) = 1.2709
Company Value = ∑ (0.3171 / (1 + 0) ^ 5) = 0.9682
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.2709 + 0.9682) / 230000000 = 9.74

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.8E-5
FCF Yield = -0.4318
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0355
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -8.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -8.58 * 5.94 + 0 = -0.4767
WACC = (0.0355 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.4767 + 0 = 0
Terminal Value = Discount (-2.8E-5 * (1 + -0.4318) / (0 - -0.4318)) = -3.7E-5
Company Value = ∑ (-2.8E-5 / (1 + 0) ^ 5) = -0.000583
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.7E-5 + -0.000583) / 230000000 = -0.0027

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -1.4402
Net Income Yield = 0.6336
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0355
Debt = 0
Market Cap = 0
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 0 / (0 + 0) = 0
Weight Cost Debt = 100% - 0 = 1
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -8.58
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -8.58 * 5.94 + 0 = -0.4767
WACC = (0.0355 / 0) * (100% - 0) * (1 - 0.21) + -0.4767 + 0 = 0
Avg P/E = 113.14
Fair cap = -1.4402 * (1 + 0.6336) / (0 - 0.6336) * 113.14 = -162942141722.59
Price = -162942141722.59 / 230000000 = -708.44