SSE: 600516 - FangDa Carbon New Material Co.,Ltd

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.1034
CAGR EPS = -28.2%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0.1034 * (1 + -28.2%) / (0.0483 * 2) = 0.7685

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.8344
Ebitda Yield = -0.0944
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0336
Debt = 1.1
Market Cap = 24.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.72 / (24.72 + 1.1) = 0.9574
Weight Cost Debt = 100% - 0.9574 = 0.0426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.7882
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.7882 * 5.94 + 0 = 0.0712
WACC = (0.0336 / 1.1) * (100% - 0.9574) * (1 - 0.21) + 0.0712 + 0.9574 = 2.46
Terminal Value = Discount (0.8344 * (1 + -0.0944) / (2.46 - -0.0944)) = 5.62
Company Value = ∑ (0.8344 / (1 + 2.46) ^ 5) = 4.8
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5.62 + 4.8) / 4025970000 = 2.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1684
FCF Yield = -0.2456
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0336
Debt = 1.1
Market Cap = 24.72
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.72 / (24.72 + 1.1) = 0.9574
Weight Cost Debt = 100% - 0.9574 = 0.0426
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.7882
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.7882 * 5.94 + 0 = 0.0712
WACC = (0.0336 / 1.1) * (100% - 0.9574) * (1 - 0.21) + 0.0712 + 0.9574 = 2.46
Terminal Value = Discount (0.1684 * (1 + -0.2456) / (2.46 - -0.2456)) = 0.4161
Company Value = ∑ (0.1684 / (1 + 2.46) ^ 5) = 1.51
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.4161 + 1.51) / 4025970000 = 0.4779