SSE: 600582 - Tiandi Science & Technology Co.Ltd

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.5698
CAGR EPS = 16.32%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 6.46 + (6.46 * 16.32% / 100) = 7.51

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.02
Ebitda Yield = 0.0837
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0225
Debt = 0.4218
Market Cap = 23.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.05 / (23.05 + 0.4218) = 0.982
Weight Cost Debt = 100% - 0.982 = 0.018
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.1295
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.1295 * 5.94 + 0 = 0.0377
WACC = (0.0225 / 0.4218) * (100% - 0.982) * (1 - 0.21) + 0.0377 + 0.982 = 4.22
Terminal Value = Discount (5.02 * (1 + 0.0837) / (4.22 - 0.0837)) = 106.67
Company Value = ∑ (5.02 / (1 + 4.22) ^ 5) = 18.92
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (106.67 + 18.92) / 4138590000 = 30.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 9.52
FCF Yield = 0.1267
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0225
Debt = 0.4218
Market Cap = 23.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 23.05 / (23.05 + 0.4218) = 0.982
Weight Cost Debt = 100% - 0.982 = 0.018
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 0.1295
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 0.1295 * 5.94 + 0 = 0.0377
WACC = (0.0225 / 0.4218) * (100% - 0.982) * (1 - 0.21) + 0.0377 + 0.982 = 4.22
Terminal Value = Discount (9.52 * (1 + 0.1267) / (4.22 - 0.1267)) = 103.22
Company Value = ∑ (9.52 / (1 + 4.22) ^ 5) = 33.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (103.22 + 33.33) / 4138590000 = 32.99