SSE: 600733 - BAIC BluePark New Energy Technology Co.,Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.9688
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 7.26 + (7.26 * 9.66% / 100) = 7.96

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.56
Ebitda Yield = -1.8
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5195
Debt = 15
Market Cap = 30.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.88 / (30.88 + 15) = 0.6731
Weight Cost Debt = 100% - 0.6731 = 0.3269
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2415
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2415 * 5.94 + 0 = 0.0387
WACC = (0.5195 / 15) * (100% - 0.6731) * (1 - 0.21) + 0.0387 + 0.6731 = 2.74
Terminal Value = Discount (1.56 * (1 + -1.8) / (2.74 - -1.8)) = -0.5966
Company Value = ∑ (1.56 / (1 + 2.74) ^ 5) = 2.68
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.5966 + 2.68) / 5573500000 = 0.3746

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.07
FCF Yield = -0.1704
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.5195
Debt = 15
Market Cap = 30.88
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 30.88 / (30.88 + 15) = 0.6731
Weight Cost Debt = 100% - 0.6731 = 0.3269
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.2415
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.2415 * 5.94 + 0 = 0.0387
WACC = (0.5195 / 15) * (100% - 0.6731) * (1 - 0.21) + 0.0387 + 0.6731 = 2.74
Terminal Value = Discount (-1.07 * (1 + -0.1704) / (2.74 - -0.1704)) = -3.9
Company Value = ∑ (-1.07 / (1 + 2.74) ^ 5) = -7.47
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-3.9 + -7.47) / 5573500000 = -2.04