SSE: 600872 - Jonjee Hi-Tech Industrial and Commercial Holding Co.,Ltd

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 2.16
CAGR EPS = 18.88%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 27.8 + (27.8 * 18.88% / 100) = 33.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0122
Ebitda Yield = -1.48
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.002
Market Cap = 29.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.98 / (29.98 + 0.002) = 0.9999
Weight Cost Debt = 100% - 0.9999 = 9.9999999999989E-5
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.4069
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.4069 * 5.94 + 0 = 0.000229
WACC = (0.0027 / 0.002) * (100% - 0.9999) * (1 - 0.21) + 0.000229 + 0.9999 = 105.53
Terminal Value = Discount (0.0122 * (1 + -1.48) / (105.53 - -1.48)) = -6.3E-5
Company Value = ∑ (0.0122 / (1 + 105.53) ^ 5) = 0.0922
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.3E-5 + 0.0922) / 785380000 = 0.1173

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.4253
FCF Yield = -0.057
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0027
Debt = 0.002
Market Cap = 29.98
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 29.98 / (29.98 + 0.002) = 0.9999
Weight Cost Debt = 100% - 0.9999 = 9.9999999999989E-5
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.4069
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.4069 * 5.94 + 0 = 0.000229
WACC = (0.0027 / 0.002) * (100% - 0.9999) * (1 - 0.21) + 0.000229 + 0.9999 = 105.53
Terminal Value = Discount (0.4253 * (1 + -0.057) / (105.53 - -0.057)) = 0.0098
Company Value = ∑ (0.4253 / (1 + 105.53) ^ 5) = 0.4736
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0098 + 0.4736) / 785380000 = 0.6155