SSE: 601216 - Inner Mongolia Junzheng Energy & Chemical Group Co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.3227
CAGR EPS = 1.79%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.3227 * (1 + 1.79%) / (0.0433 * 2) = 3.79

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.76
Ebitda Yield = 0.0282
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1083
Debt = 5.05
Market Cap = 35.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35.19 / (35.19 + 5.05) = 0.8745
Weight Cost Debt = 100% - 0.8745 = 0.1255
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.95 * 5.94 + 0 = 0.2644
WACC = (0.1083 / 5.05) * (100% - 0.8745) * (1 - 0.21) + 0.2644 + 0.8745 = 1.91
Terminal Value = Discount (5.76 * (1 + 0.0282) / (1.91 - 0.0282)) = 593.23
Company Value = ∑ (5.76 / (1 + 1.91) ^ 5) = 25.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (593.23 + 25.73) / 8438020000 = 73.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0341
FCF Yield = -1.49
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1083
Debt = 5.05
Market Cap = 35.19
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 35.19 / (35.19 + 5.05) = 0.8745
Weight Cost Debt = 100% - 0.8745 = 0.1255
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.95
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.95 * 5.94 + 0 = 0.2644
WACC = (0.1083 / 5.05) * (100% - 0.8745) * (1 - 0.21) + 0.2644 + 0.8745 = 1.91
Terminal Value = Discount (0.0341 * (1 + -1.49) / (1.91 - -1.49)) = -0.0101
Company Value = ∑ (0.0341 / (1 + 1.91) ^ 5) = 0.3922
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0101 + 0.3922) / 8438020000 = 0.0453