SSE: 688107_SS - Shanghai Anlogic Infotech Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.4919
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.4919 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 20.26

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.4E-5
Ebitda Yield = -1.3173
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0165
Market Cap = 20.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.91 / (20.91 + 0.0165) = 0.9992
Weight Cost Debt = 100% - 0.9992 = 0.00080000000000002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.8049
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.8049 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.0037 / 0.0165) * (100% - 0.9992) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.9992 = 17.52
Terminal Value = Discount (1.4E-5 * (1 + -1.3173) / (17.52 - -1.3173)) = 0
Company Value = ∑ (1.4E-5 / (1 + 17.52) ^ 5) = 0.000958
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.000958) / 400850000 = 0.0024

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.6155
FCF Yield = 0.1986
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0165
Market Cap = 20.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.91 / (20.91 + 0.0165) = 0.9992
Weight Cost Debt = 100% - 0.9992 = 0.00080000000000002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.8049
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.8049 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.0037 / 0.0165) * (100% - 0.9992) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.9992 = 17.52
Terminal Value = Discount (-0.6155 * (1 + 0.1986) / (17.52 - 0.1986)) = -14.08
Company Value = ∑ (-0.6155 / (1 + 17.52) ^ 5) = -1.3202
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-14.08 + -1.3202) / 400850000 = -38.42

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.1334
Net Income Yield = -1.9247
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0037
Debt = 0.0165
Market Cap = 20.91
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.91 / (20.91 + 0.0165) = 0.9992
Weight Cost Debt = 100% - 0.9992 = 0.00080000000000002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.8049
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.8049 * 5.94 + 0 = -0.0151
WACC = (0.0037 / 0.0165) * (100% - 0.9992) * (1 - 0.21) + -0.0151 + 0.9992 = 17.52
Avg P/E = 1755.35
Fair cap = 0.1334 * (1 + -1.9247) / (17.52 - -1.9247) * 1755.35 = 104413021990.26
Price = 104413021990.26 / 400850000 = 260.48