SSE: 688114 - MGI Tech Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.46
CAGR EPS = -220.14%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -220.14% / 100) = 19.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.05
Ebitda Yield = 0.0093
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0134
Debt = 0.1615
Market Cap = 36.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.2 / (36.2 + 0.1615) = 0.9956
Weight Cost Debt = 100% - 0.9956 = 0.0044
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.8357
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.8357 * 5.94 + 0 = 0.0771
WACC = (0.0134 / 0.1615) * (100% - 0.9956) * (1 - 0.21) + 0.0771 + 0.9956 = 6.57
Terminal Value = Discount (3.05 * (1 + 0.0093) / (6.57 - 0.0093)) = 39.68
Company Value = ∑ (3.05 / (1 + 6.57) ^ 5) = 12.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (39.68 + 12.4) / 415640000 = 125.31

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -5.56
FCF Yield = 0.2784
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0134
Debt = 0.1615
Market Cap = 36.2
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 36.2 / (36.2 + 0.1615) = 0.9956
Weight Cost Debt = 100% - 0.9956 = 0.0044
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.8357
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.8357 * 5.94 + 0 = 0.0771
WACC = (0.0134 / 0.1615) * (100% - 0.9956) * (1 - 0.21) + 0.0771 + 0.9956 = 6.57
Terminal Value = Discount (-5.56 * (1 + 0.2784) / (6.57 - 0.2784)) = -24.31
Company Value = ∑ (-5.56 / (1 + 6.57) ^ 5) = -14.52
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-24.31 + -14.52) / 415640000 = -93.43