SSE: 688213 - Smartsens Technology (Shanghai) Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.0355
CAGR EPS = -42.98%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0.0355 * (1 + -42.98%) / (0.0433 * 2) = 0.234

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 5.4
Ebitda Yield = 0.1356
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0577
Debt = 1.62
Market Cap = 20.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.78 / (20.78 + 1.62) = 0.9277
Weight Cost Debt = 100% - 0.9277 = 0.0723
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.43 * 5.94 + 0 = 0.2339
WACC = (0.0577 / 1.62) * (100% - 0.9277) * (1 - 0.21) + 0.2339 + 0.9277 = 3.01
Terminal Value = Discount (5.4 * (1 + 0.1356) / (3.01 - 0.1356)) = 50.06
Company Value = ∑ (5.4 / (1 + 3.01) ^ 5) = 19.33
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (50.06 + 19.33) / 400010000 = 173.47

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.27
FCF Yield = 0.4215
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0577
Debt = 1.62
Market Cap = 20.78
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 20.78 / (20.78 + 1.62) = 0.9277
Weight Cost Debt = 100% - 0.9277 = 0.0723
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 3.43
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 3.43 * 5.94 + 0 = 0.2339
WACC = (0.0577 / 1.62) * (100% - 0.9277) * (1 - 0.21) + 0.2339 + 0.9277 = 3.01
Terminal Value = Discount (1.27 * (1 + 0.4215) / (3.01 - 0.4215)) = 3.98
Company Value = ∑ (1.27 / (1 + 3.01) ^ 5) = 3.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.98 + 3.19) / 400010000 = 17.93