SSE: 688234_SS - SICC Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -0.1064
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -0.1064 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 44.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.3894
Ebitda Yield = 0.1834
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000217
Debt = 0.0086
Market Cap = 31.13
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.13 / (31.13 + 0.0086) = 0.9997
Weight Cost Debt = 100% - 0.9997 = 0.00029999999999997
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2017
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2017 * 5.94 + 0 = 0.0447
WACC = (0.000217 / 0.0086) * (100% - 0.9997) * (1 - 0.21) + 0.0447 + 0.9997 = 2.02
Terminal Value = Discount (-0.3894 * (1 + 0.1834) / (2.02 - 0.1834)) = -2.56
Company Value = ∑ (-0.3894 / (1 + 2.02) ^ 5) = -1.3384
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.56 + -1.3384) / 429710000 = -9.06

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.26
FCF Yield = -2.1
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000217
Debt = 0.0086
Market Cap = 31.13
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 31.13 / (31.13 + 0.0086) = 0.9997
Weight Cost Debt = 100% - 0.9997 = 0.00029999999999997
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 0.2017
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 0.2017 * 5.94 + 0 = 0.0447
WACC = (0.000217 / 0.0086) * (100% - 0.9997) * (1 - 0.21) + 0.0447 + 0.9997 = 2.02
Terminal Value = Discount (2.26 * (1 + -2.1) / (2.02 - -2.1)) = -1.0641
Company Value = ∑ (2.26 / (1 + 2.02) ^ 5) = 1.7824
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1.0641 + 1.7824) / 429710000 = 1.6715