SSE: 688321 - Shenzhen Chipscreen Biosciences Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.216
CAGR EPS = 115.02%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0.216 * (1 + 115.02%) / (0.0458 * 2) = 5.07

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0053
Ebitda Yield = -0.1329
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0349
Debt = 0.8387
Market Cap = 9.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.18 / (9.18 + 0.8387) = 0.9163
Weight Cost Debt = 100% - 0.9163 = 0.0837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.7088
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.7088 * 5.94 + 0 = 0.0696
WACC = (0.0349 / 0.8387) * (100% - 0.9163) * (1 - 0.21) + 0.0696 + 0.9163 = 3.32
Terminal Value = Discount (0.0053 * (1 + -0.1329) / (3.32 - -0.1329)) = 0.0237
Company Value = ∑ (0.0053 / (1 + 3.32) ^ 5) = 0.0332
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0237 + 0.0332) / 411290000 = 0.1384

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.5569
FCF Yield = 0.1197
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0349
Debt = 0.8387
Market Cap = 9.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.18 / (9.18 + 0.8387) = 0.9163
Weight Cost Debt = 100% - 0.9163 = 0.0837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.7088
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.7088 * 5.94 + 0 = 0.0696
WACC = (0.0349 / 0.8387) * (100% - 0.9163) * (1 - 0.21) + 0.0696 + 0.9163 = 3.32
Terminal Value = Discount (-0.5569 * (1 + 0.1197) / (3.32 - 0.1197)) = -6.12
Company Value = ∑ (-0.5569 / (1 + 3.32) ^ 5) = -2.03
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.12 + -2.03) / 411290000 = -19.81