SSE: 688321_SS - Shenzhen Chipscreen Biosciences Co., Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 0.216
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 0.216 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 2.03

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0053
Ebitda Yield = -0.1327
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0349
Debt = 0.8387
Market Cap = 9.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.18 / (9.18 + 0.8387) = 0.9163
Weight Cost Debt = 100% - 0.9163 = 0.0837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.46 * 5.94 + 0 = 0.179
WACC = (0.0349 / 0.8387) * (100% - 0.9163) * (1 - 0.21) + 0.179 + 0.9163 = 3.42
Terminal Value = Discount (0.0053 * (1 + -0.1327) / (3.42 - -0.1327)) = 0.0235
Company Value = ∑ (0.0053 / (1 + 3.42) ^ 5) = 0.0331
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.0235 + 0.0331) / 411290000 = 0.1377

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.5568
FCF Yield = 0.1197
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0349
Debt = 0.8387
Market Cap = 9.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.18 / (9.18 + 0.8387) = 0.9163
Weight Cost Debt = 100% - 0.9163 = 0.0837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.46 * 5.94 + 0 = 0.179
WACC = (0.0349 / 0.8387) * (100% - 0.9163) * (1 - 0.21) + 0.179 + 0.9163 = 3.42
Terminal Value = Discount (-0.5568 * (1 + 0.1197) / (3.42 - 0.1197)) = -6.17
Company Value = ∑ (-0.5568 / (1 + 3.42) ^ 5) = -2.02
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.17 + -2.02) / 411290000 = -19.9

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.3105
Net Income Yield = 0.2845
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0349
Debt = 0.8387
Market Cap = 9.18
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 9.18 / (9.18 + 0.8387) = 0.9163
Weight Cost Debt = 100% - 0.9163 = 0.0837
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 2.46
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 2.46 * 5.94 + 0 = 0.179
WACC = (0.0349 / 0.8387) * (100% - 0.9163) * (1 - 0.21) + 0.179 + 0.9163 = 3.42
Avg P/E = 501.25
Fair cap = 0.3105 * (1 + 0.2845) / (3.42 - 0.2845) * 501.25 = 131526470808.06
Price = 131526470808.06 / 411290000 = 319.79