SSE: 688331 - RemeGen Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -2.78
CAGR EPS = 25.29%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 45.48 + (45.48 * 25.29% / 100) = 56.98

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -1.92
Ebitda Yield = 0.1899
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0231
Debt = 0.1522
Market Cap = 26.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.4 / (26.4 + 0.1522) = 0.9943
Weight Cost Debt = 100% - 0.9943 = 0.0057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.8319
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.8319 * 5.94 + 0 = -0.025
WACC = (0.0231 / 0.1522) * (100% - 0.9943) * (1 - 0.21) + -0.025 + 0.9943 = 11.84
Terminal Value = Discount (-1.92 * (1 + 0.1899) / (11.84 - 0.1899)) = -18.28
Company Value = ∑ (-1.92 / (1 + 11.84) ^ 5) = -4.87
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-18.28 + -4.87) / 544260000 = -42.54

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -11.47
FCF Yield = 0.3726
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0231
Debt = 0.1522
Market Cap = 26.4
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 26.4 / (26.4 + 0.1522) = 0.9943
Weight Cost Debt = 100% - 0.9943 = 0.0057
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -0.8319
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -0.8319 * 5.94 + 0 = -0.025
WACC = (0.0231 / 0.1522) * (100% - 0.9943) * (1 - 0.21) + -0.025 + 0.9943 = 11.84
Terminal Value = Discount (-11.47 * (1 + 0.3726) / (11.84 - 0.3726)) = -35.4
Company Value = ∑ (-11.47 / (1 + 11.84) ^ 5) = -22.69
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-35.4 + -22.69) / 544260000 = -106.73