SSE: 688567 - Farasis Energy (Gan Zhou) Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -1.53
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 15.31 + (15.31 * 9.66% / 100) = 16.78

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.3765
Ebitda Yield = -1.89
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3087
Debt = 4.82
Market Cap = 25.92
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.92 / (25.92 + 4.82) = 0.8432
Weight Cost Debt = 100% - 0.8432 = 0.1568
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.6277
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.6277 * 5.94 + 0 = 0.0617
WACC = (0.3087 / 4.82) * (100% - 0.8432) * (1 - 0.21) + 0.0617 + 0.8432 = 5.07
Terminal Value = Discount (0.3765 * (1 + -1.89) / (5.07 - -1.89)) = -0.1347
Company Value = ∑ (0.3765 / (1 + 5.07) ^ 5) = 0.446
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.1347 + 0.446) / 1218270000 = 0.2555

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.163
FCF Yield = -0.1682
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.3087
Debt = 4.82
Market Cap = 25.92
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.92 / (25.92 + 4.82) = 0.8432
Weight Cost Debt = 100% - 0.8432 = 0.1568
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 0.6277
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 0.6277 * 5.94 + 0 = 0.0617
WACC = (0.3087 / 4.82) * (100% - 0.8432) * (1 - 0.21) + 0.0617 + 0.8432 = 5.07
Terminal Value = Discount (-0.163 * (1 + -0.1682) / (5.07 - -0.1682)) = -0.4839
Company Value = ∑ (-0.163 / (1 + 5.07) ^ 5) = -1.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.4839 + -1.07) / 1218270000 = -1.28