TSE: 2752 - Fujio Food Group Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -15.68
CAGR EPS = -207.89%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -207.89% / 100) = 184.73

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.589
Ebitda Yield = -0.1344
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.084
Debt = 12.29
Market Cap = 66.24
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.24 / (66.24 + 12.29) = 0.8435
Weight Cost Debt = 100% - 0.8435 = 0.1565
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.8501
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.8501 * 5.94 + 0 = -0.023
WACC = (0.084 / 12.29) * (100% - 0.8435) * (1 - 0.21) + -0.023 + 0.8435 = 0.5161
Terminal Value = Discount (0.589 * (1 + -0.1344) / (0.5161 - -0.1344)) = 3.56
Company Value = ∑ (0.589 / (1 + 0.5161) ^ 5) = 3.96
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (3.56 + 3.96) / 45010000 = 167.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 24.61
FCF Yield = 0.9326
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.084
Debt = 12.29
Market Cap = 66.24
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.24 / (66.24 + 12.29) = 0.8435
Weight Cost Debt = 100% - 0.8435 = 0.1565
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -0.8501
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -0.8501 * 5.94 + 0 = -0.023
WACC = (0.084 / 12.29) * (100% - 0.8435) * (1 - 0.21) + -0.023 + 0.8435 = 0.5161
Terminal Value = Discount (24.61 * (1 + 0.9326) / (0.5161 - 0.9326)) = 49.99
Company Value = ∑ (24.61 / (1 + 0.5161) ^ 5) = 48.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (49.99 + 48.09) / 45010000 = 2178.97