TSE: 3133_T - kaihan co.,Ltd.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -29.96
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -29.96 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 1084.59

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -4.2
Ebitda Yield = 0.358
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0299
Debt = 1.58
Market Cap = 24.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.05 / (24.05 + 1.58) = 0.9384
Weight Cost Debt = 100% - 0.9384 = 0.0616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.965
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.965 * 5.94 + 0 = 0.1494
WACC = (0.0299 / 1.58) * (100% - 0.9384) * (1 - 0.21) + 0.1494 + 0.9384 = 1.6212
Terminal Value = Discount (-4.2 * (1 + 0.358) / (1.6212 - 0.358)) = -15.38
Company Value = ∑ (-4.2 / (1 + 1.6212) ^ 5) = -11.77
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-15.38 + -11.77) / 37890000 = -716.76

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -4.57
FCF Yield = 0.2948
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0299
Debt = 1.58
Market Cap = 24.05
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 24.05 / (24.05 + 1.58) = 0.9384
Weight Cost Debt = 100% - 0.9384 = 0.0616
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 1.965
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 1.965 * 5.94 + 0 = 0.1494
WACC = (0.0299 / 1.58) * (100% - 0.9384) * (1 - 0.21) + 0.1494 + 0.9384 = 1.6212
Terminal Value = Discount (-4.57 * (1 + 0.2948) / (1.6212 - 0.2948)) = -19.58
Company Value = ∑ (-4.57 / (1 + 1.6212) ^ 5) = -13.75
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-19.58 + -13.75) / 37890000 = -879.86