TSE: 4165 - PLAID,Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -53.92
CAGR EPS = 18.82%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 781 + (781 * 18.82% / 100) = 927.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -0.7566
Ebitda Yield = 0.0184
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0204
Debt = 1.38
Market Cap = 33.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 33.15 / (33.15 + 1.38) = 0.9601
Weight Cost Debt = 100% - 0.9601 = 0.0399
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.64 * 5.94 + 0 = -0.0731
WACC = (0.0204 / 1.38) * (100% - 0.9601) * (1 - 0.21) + -0.0731 + 0.9601 = 1.09
Terminal Value = Discount (-0.7566 * (1 + 0.0184) / (1.09 - 0.0184)) = -96.92
Company Value = ∑ (-0.7566 / (1 + 1.09) ^ 5) = -3.53
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-96.92 + -3.53) / 39100000 = -2569.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.2423
FCF Yield = -0.0821
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0204
Debt = 1.38
Market Cap = 33.15
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 33.15 / (33.15 + 1.38) = 0.9601
Weight Cost Debt = 100% - 0.9601 = 0.0399
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -1.64
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -1.64 * 5.94 + 0 = -0.0731
WACC = (0.0204 / 1.38) * (100% - 0.9601) * (1 - 0.21) + -0.0731 + 0.9601 = 1.09
Terminal Value = Discount (-0.2423 * (1 + -0.0821) / (1.09 - -0.0821)) = -2.27
Company Value = ∑ (-0.2423 / (1 + 1.09) ^ 5) = -1.4
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.27 + -1.4) / 39100000 = -93.86