TSE: 4259 - ExaWizards Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -7.49
CAGR EPS = 0.0697%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 443.5 + (443.5 * 0.0697% / 100) = 443.81

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1511
Ebitda Yield = 0.1766
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.02
Debt = 2.85
Market Cap = 49.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.51 / (49.51 + 2.85) = 0.9456
Weight Cost Debt = 100% - 0.9456 = 0.0544
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 2.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.49 * 5.94 + 0 = 0.1781
WACC = (0.02 / 2.85) * (100% - 0.9456) * (1 - 0.21) + 0.1781 + 0.9456 = 0.7176
Terminal Value = Discount (0.1511 * (1 + 0.1766) / (0.7176 - 0.1766)) = 1.01
Company Value = ∑ (0.1511 / (1 + 0.7176) ^ 5) = 0.5471
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.01 + 0.5471) / 81430000 = 19.15

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.15
FCF Yield = 0.0055
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.02
Debt = 2.85
Market Cap = 49.51
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 49.51 / (49.51 + 2.85) = 0.9456
Weight Cost Debt = 100% - 0.9456 = 0.0544
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 2.49
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.49 * 5.94 + 0 = 0.1781
WACC = (0.02 / 2.85) * (100% - 0.9456) * (1 - 0.21) + 0.1781 + 0.9456 = 0.7176
Terminal Value = Discount (-1.15 * (1 + 0.0055) / (0.7176 - 0.0055)) = -683.33
Company Value = ∑ (-1.15 / (1 + 0.7176) ^ 5) = -5.57
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-683.33 + -5.57) / 81430000 = -8460.09