TSE: 4375 - Safie Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -26.34
CAGR EPS = 21.17%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 777.5 + (777.5 * 21.17% / 100) = 942.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.09
Ebitda Yield = 0.1398
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000364
Debt = 0.0942
Market Cap = 47.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 47.8 / (47.8 + 0.0942) = 0.998
Weight Cost Debt = 100% - 0.998 = 0.002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.14 * 5.94 + 0 = 0.0952
WACC = (0.000364 / 0.0942) * (100% - 0.998) * (1 - 0.21) + 0.0952 + 0.998 = 0.3973
Terminal Value = Discount (-2.09 * (1 + 0.1398) / (0.3973 - 0.1398)) = -17.18
Company Value = ∑ (-2.09 / (1 + 0.3973) ^ 5) = -8.07
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-17.18 + -8.07) / 55240000 = -457.21

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -2.74
FCF Yield = 0.1158
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000364
Debt = 0.0942
Market Cap = 47.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 47.8 / (47.8 + 0.0942) = 0.998
Weight Cost Debt = 100% - 0.998 = 0.002
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 1.14
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 1.14 * 5.94 + 0 = 0.0952
WACC = (0.000364 / 0.0942) * (100% - 0.998) * (1 - 0.21) + 0.0952 + 0.998 = 0.3973
Terminal Value = Discount (-2.74 * (1 + 0.1158) / (0.3973 - 0.1158)) = -26.79
Company Value = ∑ (-2.74 / (1 + 0.3973) ^ 5) = -10.99
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-26.79 + -10.99) / 55240000 = -683.83