TSE: 4488_T - AI inside Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -20817.52
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -20817.52 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 7013.19

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 23388.61
Ebitda Yield = 1.7551
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.4962
Debt = 253.78
Market Cap = 25.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.97 / (25.97 + 253.78) = 0.0928
Weight Cost Debt = 100% - 0.0928 = 0.9072
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -6.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -6.74 * 5.94 + 0 = -0.3674
WACC = (1.4962 / 253.78) * (100% - 0.0928) * (1 - 0.21) + -0.3674 + 0.0928 = 0.4312
Terminal Value = Discount (23388.61 * (1 + 1.7551) / (0.4312 - 1.7551)) = 36022.05
Company Value = ∑ (23388.61 / (1 + 0.4312) ^ 5) = 35790.17
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (36022.05 + 35790.17) / 3910000 = 18366295.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 12638.15
FCF Yield = 1.5658
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.4962
Debt = 253.78
Market Cap = 25.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.97 / (25.97 + 253.78) = 0.0928
Weight Cost Debt = 100% - 0.0928 = 0.9072
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -6.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -6.74 * 5.94 + 0 = -0.3674
WACC = (1.4962 / 253.78) * (100% - 0.0928) * (1 - 0.21) + -0.3674 + 0.0928 = 0.4312
Terminal Value = Discount (12638.15 * (1 + 1.5658) / (0.4312 - 1.5658)) = 20324.46
Company Value = ∑ (12638.15 / (1 + 0.4312) ^ 5) = 20137.73
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (20324.46 + 20137.73) / 3910000 = 10348387.94

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 8372.98
Net Income Yield = 1.5093
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 1.4962
Debt = 253.78
Market Cap = 25.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 25.97 / (25.97 + 253.78) = 0.0928
Weight Cost Debt = 100% - 0.0928 = 0.9072
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -6.74
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -6.74 * 5.94 + 0 = -0.3674
WACC = (1.4962 / 253.78) * (100% - 0.0928) * (1 - 0.21) + -0.3674 + 0.0928 = 0.4312
Avg P/E = 71.77
Fair cap = 8372.98 * (1 + 1.5093) / (0.4312 - 1.5093) * 71.77 = 5.8814403917308E+14
Price = 5.8814403917308E+14 / 3910000 = 150420470.38