TSE: 4563_T - AnGes, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -39.29
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -39.29 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 59.86

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -22.65
Ebitda Yield = 0.2066
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1456
Debt = 0.3627
Market Cap = 22.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.84 / (22.84 + 0.3627) = 0.9844
Weight Cost Debt = 100% - 0.9844 = 0.0156
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -7.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -7.22 * 5.94 + 0 = -0.3964
WACC = (0.1456 / 0.3627) * (100% - 0.9844) * (1 - 0.21) + -0.3964 + 0.9844 = 31.01
Terminal Value = Discount (-22.65 * (1 + 0.2066) / (31.01 - 0.2066)) = -68.39
Company Value = ∑ (-22.65 / (1 + 31.01) ^ 5) = -34.84
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-68.39 + -34.84) / 189280000 = -545.37

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -27.74
FCF Yield = 0.2573
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.1456
Debt = 0.3627
Market Cap = 22.84
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 22.84 / (22.84 + 0.3627) = 0.9844
Weight Cost Debt = 100% - 0.9844 = 0.0156
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -7.22
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -7.22 * 5.94 + 0 = -0.3964
WACC = (0.1456 / 0.3627) * (100% - 0.9844) * (1 - 0.21) + -0.3964 + 0.9844 = 31.01
Terminal Value = Discount (-27.74 * (1 + 0.2573) / (31.01 - 0.2573)) = -171.09
Company Value = ∑ (-27.74 / (1 + 31.01) ^ 5) = -39.09
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-171.09 + -39.09) / 189280000 = -1110.42