TSE: 4571_T - NanoCarrier Co., Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -18.7
CAGR EPS = 10.66%
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 172 + (172 * 10.66% / 100) = 190.34

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.44
Ebitda Yield = 0.2306
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0057
Debt = 1.1089
Market Cap = 15.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.08 / (15.08 + 1.1089) = 0.9315
Weight Cost Debt = 100% - 0.9315 = 0.0685
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.91
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.91 * 5.94 + 0 = -0.1439
WACC = (0.0057 / 1.1089) * (100% - 0.9315) * (1 - 0.21) + -0.1439 + 0.9315 = 0.2682
Terminal Value = Discount (-2.44 * (1 + 0.2306) / (0.2682 - 0.2306)) = -12.98
Company Value = ∑ (-2.44 / (1 + 0.2682) ^ 5) = -8.32
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-12.98 + -8.32) / 70090000 = -303.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.3457
FCF Yield = -0.0999
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0057
Debt = 1.1089
Market Cap = 15.08
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 15.08 / (15.08 + 1.1089) = 0.9315
Weight Cost Debt = 100% - 0.9315 = 0.0685
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.89
β = -2.91
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.89 + -2.91 * 5.94 + 0 = -0.1439
WACC = (0.0057 / 1.1089) * (100% - 0.9315) * (1 - 0.21) + -0.1439 + 0.9315 = 0.2682
Terminal Value = Discount (-0.3457 * (1 + -0.0999) / (0.2682 - -0.0999)) = -2.99
Company Value = ∑ (-0.3457 / (1 + 0.2682) ^ 5) = -2.14
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-2.99 + -2.14) / 70090000 = -73.24