TSE: 4579 - RaQualia Pharma Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -14.98
CAGR EPS = -325.05%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -325.05% / 100) = 389.29

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0085
Ebitda Yield = -1.6
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.116
Market Cap = 16.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 16.21 / (16.21 + 0.116) = 0.9929
Weight Cost Debt = 100% - 0.9929 = 0.0071
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 2.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.5 * 5.94 + 0 = 0.1782
WACC = (0.0067 / 0.116) * (100% - 0.9929) * (1 - 0.21) + 0.1782 + 0.9929 = 4.68
Terminal Value = Discount (0.0085 * (1 + -1.6) / (4.68 - -1.6)) = -0.0024
Company Value = ∑ (0.0085 / (1 + 4.68) ^ 5) = 0.043
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0024 + 0.043) / 21610000 = 1.88

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.31
FCF Yield = 0.0681
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0067
Debt = 0.116
Market Cap = 16.21
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 16.21 / (16.21 + 0.116) = 0.9929
Weight Cost Debt = 100% - 0.9929 = 0.0071
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 2.5
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 2.5 * 5.94 + 0 = 0.1782
WACC = (0.0067 / 0.116) * (100% - 0.9929) * (1 - 0.21) + 0.1782 + 0.9929 = 4.68
Terminal Value = Discount (-1.31 * (1 + 0.0681) / (4.68 - 0.0681)) = -52.17
Company Value = ∑ (-1.31 / (1 + 4.68) ^ 5) = -5
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-52.17 + -5) / 21610000 = -2645.53