TSE: 4593 - Healios K.K.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -56.22
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 188.5 + (188.5 * 9.66% / 100) = 206.71

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -2.22
Ebitda Yield = -0.0586
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.704
Debt = 4.53
Market Cap = 18.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.33 / (18.33 + 4.53) = 0.8018
Weight Cost Debt = 100% - 0.8018 = 0.1982
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -3.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -3.13 * 5.94 + 0 = -0.1613
WACC = (0.704 / 4.53) * (100% - 0.8018) * (1 - 0.21) + -0.1613 + 0.8018 = 12.04
Terminal Value = Discount (-2.22 * (1 + -0.0586) / (12.04 - -0.0586)) = -6.62
Company Value = ∑ (-2.22 / (1 + 12.04) ^ 5) = -9.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-6.62 + -9.19) / 68000000 = -232.44

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -1.81
FCF Yield = -0.0871
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.704
Debt = 4.53
Market Cap = 18.33
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 18.33 / (18.33 + 4.53) = 0.8018
Weight Cost Debt = 100% - 0.8018 = 0.1982
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = -3.13
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + -3.13 * 5.94 + 0 = -0.1613
WACC = (0.704 / 4.53) * (100% - 0.8018) * (1 - 0.21) + -0.1613 + 0.8018 = 12.04
Terminal Value = Discount (-1.81 * (1 + -0.0871) / (12.04 - -0.0871)) = -4.5
Company Value = ∑ (-1.81 / (1 + 12.04) ^ 5) = -8.04
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4.5 + -8.04) / 68000000 = -184.41