TSE: 5027 - AnyMind Group Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 1299.36
CAGR EPS = 14.97%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 956 + (956 * 14.97% / 100) = 1099.16

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 3.24
Ebitda Yield = 0.1224
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 19.44
Debt = 139.43
Market Cap = 66.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.9 / (66.9 + 139.43) = 0.3242
Weight Cost Debt = 100% - 0.3242 = 0.6758
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.4 * 5.94 + 0 = -0.1745
WACC = (19.44 / 139.43) * (100% - 0.3242) * (1 - 0.21) + -0.1745 + 0.3242 = 10.92
Terminal Value = Discount (3.24 * (1 + 0.1224) / (10.92 - 0.1224)) = 164.46
Company Value = ∑ (3.24 / (1 + 10.92) ^ 5) = 9.43
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (164.46 + 9.43) / 62420000 = 2785.8

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 1.07
FCF Yield = 0.1194
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 19.44
Debt = 139.43
Market Cap = 66.9
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 66.9 / (66.9 + 139.43) = 0.3242
Weight Cost Debt = 100% - 0.3242 = 0.6758
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = -3.4
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + -3.4 * 5.94 + 0 = -0.1745
WACC = (19.44 / 139.43) * (100% - 0.3242) * (1 - 0.21) + -0.1745 + 0.3242 = 10.92
Terminal Value = Discount (1.07 * (1 + 0.1194) / (10.92 - 0.1194)) = 69.67
Company Value = ∑ (1.07 / (1 + 10.92) ^ 5) = 3.11
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (69.67 + 3.11) / 62420000 = 1166.11