TSE: 6054 - Livesense Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 26.12
CAGR EPS = 9.66%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 222 + (222 * 9.66% / 100) = 243.45

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 1.48
Ebitda Yield = 0.248
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000217
Debt = 0.0294
Market Cap = 8.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.09 / (8.09 + 0.0294) = 0.9964
Weight Cost Debt = 100% - 0.9964 = 0.0036
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 3.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 3.29 * 5.94 + 0 = 0.2197
WACC = (0.000217 / 0.0294) * (100% - 0.9964) * (1 - 0.21) + 0.2197 + 0.9964 = 0.7962
Terminal Value = Discount (1.48 * (1 + 0.248) / (0.7962 - 0.248)) = 7.39
Company Value = ∑ (1.48 / (1 + 0.7962) ^ 5) = 4.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (7.39 + 4.85) / 27420000 = 446.28

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0
FCF Yield = -1.11
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.000217
Debt = 0.0294
Market Cap = 8.09
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 8.09 / (8.09 + 0.0294) = 0.9964
Weight Cost Debt = 100% - 0.9964 = 0.0036
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 3.29
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 3.29 * 5.94 + 0 = 0.2197
WACC = (0.000217 / 0.0294) * (100% - 0.9964) * (1 - 0.21) + 0.2197 + 0.9964 = 0.7962
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.11) / (0.7962 - -1.11)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 0.7962) ^ 5) = 0.000184
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.000184) / 27420000 = 0.0067