TSE: 6176_T - Brangista Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 41.63
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 41.63 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 390.53

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.1804
Ebitda Yield = -0.098
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0034
Debt = 0.922
Market Cap = 10.16
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.16 / (10.16 + 0.922) = 0.9168
Weight Cost Debt = 100% - 0.9168 = 0.0832
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.4131
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.4131 * 5.94 + 0 = 0.0542
WACC = (0.0034 / 0.922) * (100% - 0.9168) * (1 - 0.21) + 0.0542 + 0.9168 = 0.3384
Terminal Value = Discount (0.1804 * (1 + -0.098) / (0.3384 - -0.098)) = 1.5781
Company Value = ∑ (0.1804 / (1 + 0.3384) ^ 5) = 1.1101
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (1.5781 + 1.1101) / 13920000 = 193.12

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 2.88
FCF Yield = 0.3813
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0034
Debt = 0.922
Market Cap = 10.16
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 10.16 / (10.16 + 0.922) = 0.9168
Weight Cost Debt = 100% - 0.9168 = 0.0832
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.97
β = 0.4131
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.97 + 0.4131 * 5.94 + 0 = 0.0542
WACC = (0.0034 / 0.922) * (100% - 0.9168) * (1 - 0.21) + 0.0542 + 0.9168 = 0.3384
Terminal Value = Discount (2.88 * (1 + 0.3813) / (0.3384 - 0.3813)) = 10.37
Company Value = ∑ (2.88 / (1 + 0.3384) ^ 5) = 8.27
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (10.37 + 8.27) / 13920000 = 1338.79