TSE: 6232 - ACSL Ltd.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -175.22
CAGR EPS = 9.16%
Key Rate = 0.0458
Excess Key Rate = 2
Price = 1004 + (1004 * 9.16% / 100) = 1095.97

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -32.95
Ebitda Yield = 0.7346
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0091
Debt = 2.11
Market Cap = 17.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.8 / (17.8 + 2.11) = 0.894
Weight Cost Debt = 100% - 0.894 = 0.106
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.5181
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5181 * 5.94 + 0 = 0.0583
WACC = (0.0091 / 2.11) * (100% - 0.894) * (1 - 0.21) + 0.0583 + 0.894 = 0.3901
Terminal Value = Discount (-32.95 * (1 + 0.7346) / (0.3901 - 0.7346)) = -76.72
Company Value = ∑ (-32.95 / (1 + 0.3901) ^ 5) = -71.74
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-76.72 + -71.74) / 12360000 = -12011.4

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -21.75
FCF Yield = 0.5215
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0091
Debt = 2.11
Market Cap = 17.8
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 17.8 / (17.8 + 2.11) = 0.894
Weight Cost Debt = 100% - 0.894 = 0.106
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.75
β = 0.5181
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.75 + 0.5181 * 5.94 + 0 = 0.0583
WACC = (0.0091 / 2.11) * (100% - 0.894) * (1 - 0.21) + 0.0583 + 0.894 = 0.3901
Terminal Value = Discount (-21.75 * (1 + 0.5215) / (0.3901 - 0.5215)) = -62.69
Company Value = ∑ (-21.75 / (1 + 0.3901) ^ 5) = -54.85
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-62.69 + -54.85) / 12360000 = -9509.8