TSE: 6521_T - OXIDE Corporation

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = 51.17
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = 51.17 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 480.02

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0
Ebitda Yield = -1.0065
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.034
Debt = 3.68
Market Cap = 38.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 38.14 / (38.14 + 3.68) = 0.912
Weight Cost Debt = 100% - 0.912 = 0.088
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.4769
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.4769 * 5.94 + 0 = 0.0044
WACC = (0.034 / 3.68) * (100% - 0.912) * (1 - 0.21) + 0.0044 + 0.912 = 0.7272
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.0065) / (0.7272 - -1.0065)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 0.7272) ^ 5) = 0.000501
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.000501) / 10890000 = 0.046

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -0.1965
FCF Yield = -0.4087
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.034
Debt = 3.68
Market Cap = 38.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 38.14 / (38.14 + 3.68) = 0.912
Weight Cost Debt = 100% - 0.912 = 0.088
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.4769
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.4769 * 5.94 + 0 = 0.0044
WACC = (0.034 / 3.68) * (100% - 0.912) * (1 - 0.21) + 0.0044 + 0.912 = 0.7272
Terminal Value = Discount (-0.1965 * (1 + -0.4087) / (0.7272 - -0.4087)) = -0.2694
Company Value = ∑ (-0.1965 / (1 + 0.7272) ^ 5) = -3.6
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.2694 + -3.6) / 10890000 = -354.98

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = 0.000197
Net Income Yield = -1.2157
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.034
Debt = 3.68
Market Cap = 38.14
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 38.14 / (38.14 + 3.68) = 0.912
Weight Cost Debt = 100% - 0.912 = 0.088
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -0.4769
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -0.4769 * 5.94 + 0 = 0.0044
WACC = (0.034 / 3.68) * (100% - 0.912) * (1 - 0.21) + 0.0044 + 0.912 = 0.7272
Avg P/E = 66.81
Fair cap = 0.000197 * (1 + -1.2157) / (0.7272 - -1.2157) * 66.81 = 12698424.44
Price = 12698424.44 / 10890000 = 1.1661