TSE: 6552 - GameWith Inc.

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -19.57
CAGR EPS = -210.18%
Key Rate = 0.0483
Excess Key Rate = 2
Price = 0 + (0 * -210.18% / 100) = 223.17

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0.0969
Ebitda Yield = -0.127
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.3033
Market Cap = 6.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.47 / (6.47 + 0.3033) = 0.9552
Weight Cost Debt = 100% - 0.9552 = 0.0448
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.37
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.37 * 5.94 + 0 = 0.1059
WACC = (0.0018 / 0.3033) * (100% - 0.9552) * (1 - 0.21) + 0.1059 + 0.9552 = 0.5627
Terminal Value = Discount (0.0969 * (1 + -0.127) / (0.5627 - -0.127)) = 0.62
Company Value = ∑ (0.0969 / (1 + 0.5627) ^ 5) = 0.6376
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.62 + 0.6376) / 18000000 = 69.87

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.0525
FCF Yield = -0.1685
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.0018
Debt = 0.3033
Market Cap = 6.47
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 6.47 / (6.47 + 0.3033) = 0.9552
Weight Cost Debt = 100% - 0.9552 = 0.0448
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 2.44
β = 1.37
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 2.44 + 1.37 * 5.94 + 0 = 0.1059
WACC = (0.0018 / 0.3033) * (100% - 0.9552) * (1 - 0.21) + 0.1059 + 0.9552 = 0.5627
Terminal Value = Discount (0.0525 * (1 + -0.1685) / (0.5627 - -0.1685)) = 0.2438
Company Value = ∑ (0.0525 / (1 + 0.5627) ^ 5) = 0.3869
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0.2438 + 0.3869) / 18000000 = 35.04