TSE: 6740_T - Japan Display Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -858.12
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -858.12 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 16.08

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = -321487.07
Ebitda Yield = 1.3554
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 188.23
Debt = 73.68
Market Cap = 200.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 200.35 / (200.35 + 73.68) = 0.7311
Weight Cost Debt = 100% - 0.7311 = 0.2689
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -5.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -5.3 * 5.94 + 0 = -0.2821
WACC = (188.23 / 73.68) * (100% - 0.7311) * (1 - 0.21) + -0.2821 + 0.7311 = 200.14
Terminal Value = Discount (-321487.07 * (1 + 1.3554) / (200.14 - 1.3554)) = -4813.07
Company Value = ∑ (-321487.07 / (1 + 200.14) ^ 5) = -11355.63
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-4813.07 + -11355.63) / 4727210000 = -3420.35

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = -139476.91
FCF Yield = 0.9733
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 188.23
Debt = 73.68
Market Cap = 200.35
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 200.35 / (200.35 + 73.68) = 0.7311
Weight Cost Debt = 100% - 0.7311 = 0.2689
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = -5.3
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + -5.3 * 5.94 + 0 = -0.2821
WACC = (188.23 / 73.68) * (100% - 0.7311) * (1 - 0.21) + -0.2821 + 0.7311 = 200.14
Terminal Value = Discount (-139476.91 * (1 + 0.9733) / (200.14 - 0.9733)) = -1099.14
Company Value = ∑ (-139476.91 / (1 + 200.14) ^ 5) = -7848.25
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-1099.14 + -7848.25) / 4727210000 = -1892.74