TSE: 7383_T - Net Protections Holdings, Inc.

Price = EPS * (1 + CAGR EPS) / (Key Rate * Excess Key Rate)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -720.69
CAGR EPS = 0
Key Rate = 0.0533
Excess Key Rate = 2
Price = -720.69 * (1 + 0) / (0.0533 * 2) = 184.04

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 17590.56
Ebitda Yield = 1.5546
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 19.33
Debt = 1329.86
Market Cap = 32.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.76 / (32.76 + 1329.86) = 0.024
Weight Cost Debt = 100% - 0.024 = 0.976
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 4.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 4.02 * 5.94 + 0 = 0.2714
WACC = (19.33 / 1329.86) * (100% - 0.024) * (1 - 0.21) + 0.2714 + 0.024 = 1.1545
Terminal Value = Discount (17590.56 * (1 + 1.5546) / (1.1545 - 1.5546)) = 27497.49
Company Value = ∑ (17590.56 / (1 + 1.1545) ^ 5) = 27229.82
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (27497.49 + 27229.82) / 96580000 = 566652.67

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 3452.19
FCF Yield = 1.5832
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 19.33
Debt = 1329.86
Market Cap = 32.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.76 / (32.76 + 1329.86) = 0.024
Weight Cost Debt = 100% - 0.024 = 0.976
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 4.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 4.02 * 5.94 + 0 = 0.2714
WACC = (19.33 / 1329.86) * (100% - 0.024) * (1 - 0.21) + 0.2714 + 0.024 = 1.1545
Terminal Value = Discount (3452.19 * (1 + 1.5832) / (1.1545 - 1.5832)) = 5357.52
Company Value = ∑ (3452.19 / (1 + 1.1545) ^ 5) = 5308.19
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (5357.52 + 5308.19) / 96580000 = 110433.92

Price = Fair cap / Count shares
Fair cap — Справедливая капитализация
Fair cap = (Discount Net Income (5) * (1 + Net Income Yield) / (WACC - Net Income Yield)) * Avg P/E
Count shares - Количество акций
Discount Net Income (5) - Дисконтированная чистая прибыль
Net Income Yield - Доходность чистой прибыли
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (с учетом страновых рисков, инфляции, налогов и т.п.)
Avg P/E - Среднее P/E
Discount Net Income (5) = -13694.57
Net Income Yield = 1.5372
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 19.33
Debt = 1329.86
Market Cap = 32.76
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 32.76 / (32.76 + 1329.86) = 0.024
Weight Cost Debt = 100% - 0.024 = 0.976
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — коэффициент, характеризующий меру рыночного риска акций
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3.27
β = 4.02
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3.27 + 4.02 * 5.94 + 0 = 0.2714
WACC = (19.33 / 1329.86) * (100% - 0.024) * (1 - 0.21) + 0.2714 + 0.024 = 1.1545
Avg P/E = 303.71
Fair cap = -13694.57 * (1 + 1.5372) / (1.1545 - 1.5372) * 303.71 = -3.9271181862029E+15
Price = -3.9271181862029E+15 / 96580000 = -40661815.97