TSE: 7412 - ATOM Corporation

Price = Avg Price + (Avg Price * CAGR EPS% / 100)
EPS = Earning Per Share
CAGR EPS = CAGR 5 EPS
Key Rate — Ключевая ставка
Excess Key Rate — Желаемое превышение ключевой ставки
EPS = -7.61
CAGR EPS = 8.66%
Key Rate = 0.0433
Excess Key Rate = 2
Price = 807 + (807 * 8.66% / 100) = 876.89

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount Ebitda(5) * (1 + Ebitda Yield) / (WACC - Ebitda Yield)
Company Value = ∑ (Discount Ebitda / (1 + WACC) ^ 5)
Discount Ebitda(5) = 0
Ebitda Yield = -1.15
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.058
Debt = 6.24
Market Cap = 168.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 168.97 / (168.97 + 6.24) = 0.9644
Weight Cost Debt = 100% - 0.9644 = 0.0356
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 1.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.89 * 5.94 + 0 = 0.1421
WACC = (0.058 / 6.24) * (100% - 0.9644) * (1 - 0.21) + 0.1421 + 0.9644 = 0.8638
Terminal Value = Discount (0 * (1 + -1.15) / (0.8638 - -1.15)) = 0
Company Value = ∑ (0 / (1 + 0.8638) ^ 5) = 0.0099
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (0 + 0.0099) / 193110000 = 0.0514

Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares
Price - Справедливая цена
Terminal Value — стоимость в постпрогнозный период
Company Value — стоимость в прогнозный период
Count shares - Количество акций
Terminal Value = Discount FCF(5) * (1 + FCF Yield) / (WACC - FCF Yield)
Company Value = ∑ (Discount FCF / (1 + WACC) ^ 5)
Discount FCF(5) = 0.1542
FCF Yield = -1.69
WACC = (Interest Expense / Debt) * (Weight Cost Debt) * (1 - Tax) + Cost Of Equity * Weight Debt
Interest Expense - Расходы на обслуживание долга
Debt - Долг
Weight Debt - Вес капитализации относительно долга
Weight Cost Debt - Вес долга относительно капитализации
Tax - Налог
Interest Expense = 0.058
Debt = 6.24
Market Cap = 168.97
Weight Debt = Market Cap / (Market Cap + Debt) = 168.97 / (168.97 + 6.24) = 0.9644
Weight Cost Debt = 100% - 0.9644 = 0.0356
Tax = 0.21
Cost Of Equity — ставка дисконтирования
Cost Of Equity = k(f) + β * Risk Premium + Country Premium (Damodaran table)
k(f) — безрисковая ставка доходности
β (beta) — определяет меру риска акции (актива) по отношению к рынку и показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Коэффициент бета может быть рассчитан не только для отдельной акции, но также и для инвестиционного портфеля.
Risk Premium — риск премиум — премия за риск вложения в акции
Country Premium - страновой риск
k(f) = 3
β = 1.89
Risk Premium = 5.94
Country Premium = 0
Cost Of Equity = 3 + 1.89 * 5.94 + 0 = 0.1421
WACC = (0.058 / 6.24) * (100% - 0.9644) * (1 - 0.21) + 0.1421 + 0.9644 = 0.8638
Terminal Value = Discount (0.1542 * (1 + -1.69) / (0.8638 - -1.69)) = -0.0598
Company Value = ∑ (0.1542 / (1 + 0.8638) ^ 5) = 0.4704
Price = (Terminal Value + Company Value) / Count shares = (-0.0598 + 0.4704) / 193110000 = 2.13