Отчетность TCS за 4К22 — половина прибыли 2022 г. получена в 4К, позитивно

Наш взгляд: Чистая прибыль в 4К22 составила RUB 10.7 млрд — значительно лучше нашего прогноза. TCS оценивает текущее влияние санкций, не дает прогнозов на 2023 г. и пока воздержится от дивидендов.

TCS вчера опубликовал финансовые результаты за 4К22.

Чистая прибыль за 4К22 превысила оценки, что обусловлено ростом доходов. По итогам 2022 г. чистая прибыль составила RUB 20.8 млрд (-67% г/г).

Клиентская база увеличилась до 28.9 млн в 4К22, включая 20.2 млн активных клиентов.

Чистый процентный доход достиг рекордных RUB 40.8 млрд, превысив наш прогноз, на фоне роста чистого кредитования при благоприятном снижении процентных ставок. Чистая процентная маржа увеличилась до 13.4% с 12.2% в 3К22.

Комиссионный доход вырос до RUB 19.6 млрд (+2% к нашему прогнозу) благодаря дальнейшему расширению клиентской базы, а также диверсификации бизнеса.

Операционные расходы ожидаемо увеличились до RUB 42 млрд (на 11% хуже нашего прогноза) на фоне активного привлечения клиентов.

BCS