Погружение в тему. Как ослабление рубля влияет на бизнес нефтяников

Главное
• Зависимость доходов нефтяных компаний от курса рубля снизилась.

• Важный фактор — сокращение демпферных платежей на 50%.

• Ослабление рубля на 10% повышает EBITDA добычи на $1,1 за баррель (+4%).
- Но снижает маржу нефтепереработки на $1,0 за баррель (-16%).
- Это ограничивает рост интегрированной EBITDA до +$0,6 за баррель (+2%).

• Бурение в РФ в 2022 г. и I полугодии 2023 было на удивление активным.

• Экономика новых скважин сильнее зависит от рубля, чем EBITDA добычи
- Urals > $70 за баррель + курс 95 руб. за доллар = доходность новых скважин выше.

• Сургутнефтегаз выигрывает больше всех, Газпром нефть — меньше всех.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pogruzhenie-v-temu-kak-oslablenie-rublia-vliiaet-na-biznes-neftianikov