29 Августа 2023 08:29
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-88.userapi.com/impg/ls-hHibc7Y7Y4fZiE5g0I1X-X3M43TtXUSn4IA/E_8LNDUNkoA.jpg?size=604x299&quality=95&sign=fbf71254848df84f0ba860da3d074470&c_uniq_tag=Y6jMylZi4DOMfWUuK3OYlzsuSHX4SvwtZuyB_2OSQ5I&type=album)
Подтверждаем идею в Сбере. Сильный тренд в прибыли, новая стратегия
Подтверждаем нашу топ-идею «Лонг Сбер» с ожидаемым ростом котировок на 15% до конца сентября. Мы считаем, что сильные финансовые результаты и новая стратегия на 2024–2026 гг. окажут позитивное влияние на динамику стоимости акций.
⚫Главное
• Результаты за II квартал 2023 г. по МСФО — рекордная прибыль в размере 381 млрд руб. (+6% к/к):
- высокая рентабельность капитала (ROE) — 25,4%
- ранее были раскрыты результаты по РПБУ с рекордной прибылью 377 млрд руб.
- ориентиры на 2023 г. несколько улучшены, ROE выше 22% подтверждена.
• Сильный драйвер — новая стратегия и взгляд на дивиденды в 2024–2026 гг. (декабрь).
• Повышение ключевой ставки ЦБ — нейтрально для маржинальности.
• Оценка: мультипликаторы P/E 2023e 4,3х и P/BV 2023e 0,9x — привлекательно.
• Доходность: 15% до конца сентября.
• Катализаторы: финрезультаты (10 месяцев 2023 г. по РПБУ, 11 сентября), стратегия на 2024–2026 гг. (декабрь).
• Риски: макроэкономика и геополитическая ситуация.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/podtverzhdaem-ideiu-v-sbere-sil-nyi-trend-v-pribyli-novaia-strategiia
Комментарии