17 Марта 2023 16:27
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-84.userapi.com/impg/oWvm-ZmOaRREPukv5rGWeo-ynXwTphWCe-NU0Q/tggHp3umQIc.jpg?size=1280x764&quality=95&sign=ff9032df8f7f12559745e1f54b3181c0&c_uniq_tag=3Ixfo3xITFsCB81x8OAPF4eCbGoJ2ukxuGN4tb4EMa4&type=album)
РУСАЛ: сложный год, рост выручки и падение прибыли
Укрпеление рубля, сначала рост, а затем сильное падение цен на алюминий, проблемы с логистикой, списание завода, рост долга — через все это прошел РУСАЛ в прошлом году.
Главное из отчета
✅ Объем производства вырос на 1,8% до 3,835 млн тонн алюминия.
✅ Выручка составила $13 974 млн — рост на 16,5%.
✅ Скорректированная EBITDA — $2028 млн, снижение на 29,9%.
✅ Чистый долг вырос на 31,8% и составил $6261 млн против $4749 млн в прошлом году.
✅ Выросли запасы готовой продукции на 31,6%, до $2041 млн.
Рыночная конъюнктура РУСАЛ
♦ Себестоимость алюминия — $2190, рост на 31,8%.
♦ Средняя цена реализации — $2976, рост на 16,6%.
♦ Средняя премия к мировым ценам — $309, рост на 23,6%.
РУСАЛ продает свой алюминий с премией к мировым ценам за счет производства марок с повышенной добавленной стоимостью, обладающих улучшенными параметрами. Покупатели готовы доплачивать за такую продукцию, и это помогает компании легче переносить падение цены. Тем не менее рост себестоимости оказался значительно выше, чем рост средней цены реализации, что в совокупности с выросшими запасами сказалось на прибыльности бизнеса.
💡 Что будет дальше
Ослабление рубля, а также распродажа запасов поможет компании нормализовать финансовые результаты в первом полугодии 2023 года, если цены на алюминий будут сохраняться на текущем уровне в $2300–2500 за тонну. Проблем с обслуживанием долга нет — компания продлила займы в российских банках до 2027 года. Более важным фактором является новая дивидендная политика Норникеля, в котором у РУСАЛ доля в 26,8%. Именно она обеспечивала наибольшую долю свободного денежного потока в прошлом.
Комментарии