⚡️ Россети Центр и Приволжье: прибыль на скорости тока

Прибыль электросетевых компаний России с начала 2023 года резко выросла благодаря законодательной поддержке, росту котловых тарифов и объема оказанных услуг. Компания Россети Центр и Приволжье не стала исключением, зафиксировав двузначный рост показателей.

Ключевые цифры

🔵 Выручка выросла на 16%, до 63,8 млрд рублей.

🔵 Чистая прибыль прибавила 42,4%, подскочив до рекордных 9,4 млрд рублей.

🔵 Денежные потоки от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале и резервах увеличились в полтора раза, до 21,3 млрд рублей.

🔵 Операционные расходы повысились всего на 16,1%, остановившись на уровне 52,7 млрд рублей.

🔵 Собственный капитал вырос на 12,6% год к году, достигнув 82,53 млрд рублей, в то время как заемные средства и чистый долг компании сократились на 4 и 13% — до 31 млрд и 21 млрд рублей соответственно. Денежные средства и их эквиваленты на балансе достигли 10,1 млрд рублей (+22%).

💡 Наше мнение

По итогам 2023 года чистая прибыль компании может превысить 15 млрд рублей. Финансовые показатели чистого долга и рентабельности дают возможность для выплаты дивидендов. Согласно дивполитике, компания Россети Центр и Приволжье направляет на выплату акционерам половину от скорректированной прибыли по МСФО или РСБУ в зависимости от того, какая из них будет больше.

По нашим оценкам, очищенная от неденежных операций скорректированная чистая прибыль в первом полугодии составила 9,097 млрд, или 22,5% полугодовой доходности акционерам. По итогам года в целом она может достигнуть 15 млрд рублей, или 37,2% акционерной доходности.

Потенциальная дивидендная доходность за 2023 год может составить около 18,5%. Несмотря на значительный рост стоимости (+45% с начала года), акции компании Россети Центр и Приволжье остаются недооцененными по ключевым мультипликаторам и выглядят инвестиционно привлекательными.

#рынки $MRKP