🚂 Globaltrans продолжает накапливать кубышку

Железнодорожный оператор полувагонов и вагонов-цистерн Globaltrans отчитался о росте чистой прибыли по итогам первого полугодия 2023 года.

💯 Главные цифры

▪ Выручка компании за январь — июнь выросла на 7,3% — до 52 млрд рублей благодаря высоким ставкам аренды подвижного состава.

▪ Чистая прибыль за полгода увеличилась на 69,4% — до 20,9 млрд рублей. На существенный рост показателя повлияла продажа 65,25% акций дочернего предприятия Spacecom AS (Эстония) за 65,3 млн евро (4,9 млрд рублей). Globaltrans получил 3,5 млрд рублей прибыли от продажи, а также поймал положительный эффект по курсовым разницам в связи с переоценкой валютных активов.

▪ На счетах компании скопилось более 31 млрд рублей. Долговая нагрузка Globaltrans снизилась до минимума 2015–2017 годов.

▪ Компания продолжает работать над совершенствованием бизнеса. Так, коэффициент пробега порожних полувагонов значительно улучшился — до 39% в первом полугодии 2023 года по сравнению с 42% годом ранее, что сигнализирует об улучшении логистики и эффективности сервисных контрактов.

🧐 Наше мнение

Globaltrans показывает отличный свободный денежный поток в размере 72 рублей на акцию только за первое полугодие текущего года. Однако менеджмент дал понять, что пока дивиденды не могут быть выплачены в связи с перерегистрацией компании в Абу-Даби. Мы ожидаем высокой разовой дивидендной выплаты от компании либо начала выкупа акций с рынка по завершении переезда.

За шесть месяцев 2023 года компания заработала 117,2 рубля на акцию чистой прибыли, что эквивалентно 16,3% полугодовой доходности акционеров. Мы полагаем, что за 2023 год Globaltrans заработает более 32 млрд рублей чистой прибыли, что эквивалентно 25% доходности акционеров.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали корректировать нашу модель по акциям компании. Ценные бумаги продолжают входить в наш модельный портфель для долгосрочного инвестора и остаются инвестиционно привлекательными.

#отчет_компании #GLTR