4 Сентября 2023 18:08
Автор: Publisher
Мечел: разворот в прибыли из-за рубля и объемов
На фоне довольно слабых результатов за I полугодие 2023 г. понижаем целевую цену Мечела на 14%, до 620 руб. за акцию. Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать», поскольку даже при такой слабой прибыли бумага сильно недооценена.
⚫Главное
• I полугодие 2023 г. — EBITDA упала на 49% г/г на фоне снижения продаж и цен на уголь.
• Чистый долг на конец 2022 г. на 17% превысил прогноз — довольно слабый 2022 г.
• Прогноз скорректированной чистой прибыли на 2023–2024 гг. — снижение на 6–17%.
• Слабый рубль — явный позитив. Несмотря на валютные убытки, EBITDA растет.
• Ждем, что Мечел погасит долг к 2026 г., дивиденды по обычным акциям далее.
• Иск Газпромбанка — управляемый риск, может помочь компании погасить долг.
• Целевая цена снижена на 14%, все еще «Покупать», потенциал роста — 207%.
• Бумага сильно недооценена и привлекательна c P/E 3,6x (аннуализированный).
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-razvorot-v-pribyli-iz-za-rublia-i-obieemov
Комментарии
Написать комментарий