19 Сентября 15:01
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-16.userapi.com/impg/gr2zygOVcOMLWB-qaghurJJh-4Qfs-yV-YyT1w/ACARG0FRWTg.jpg?size=1280x777&quality=95&sign=0efe4a9087901bf945314b0ca8063503&c_uniq_tag=aX9uUvON1YEJcxnkpcyC2cgcmNzaQvwRg3Bq5KXjHUQ&type=album)
🛒 Конкуренция среди дискаунтеров негативно влияет на бизнес О’КЕЙ
Группа О’КЕЙ, одна из крупнейших продовольственных сетей в России, объявила финансовые результаты за первое полугодие 2023 года.
⚡ Главные цифры
▪ Общая выручка ритейлера увеличилась на 1,7%, до 99,5 млн рублей, на фоне роста выручки дискаунтеров ДА! и онлайн-продаж, а также благодаря доходу от аренды.
▪ Чистый убыток компании составил 3 млрд рублей против прибыли 0,6 млрд рублей год назад. Ключевая причина — рост расходов на персонал, связь и коммунальные услуги, а также амортизацию.
▪ Чистый долг О’КЕЙ увеличился на 12 млрд рублей в основном из-за пополнения оборотного капитала на фоне сокращения кредиторской задолженности, а также развития сети дискаунтеров. Соотношение чистого долга к денежному потоку с учетом аренды выросло до 4,1х.
📊 Наше мнение
Слабые результаты группы О’КЕЙ связаны с высокой базой первого полугодия 2022 года. Кроме того, конкуренция со стороны сети дискаунтеров Чижик от X5 Group существенно повлияла на показатели сети ДА! от О’КЕЙ, что привело к замедлению выручки с одного квадратного метра площади последней.
📌 Из-за растущей долговой нагрузки, низкой маржинальности бизнеса, замедления развития сети дискаунтеров, а также отсутствия какой-либо информации о переезде группы в дружественную юрисдикцию мы не считаем депозитарные расписки О’КЕЙ инвестиционно привлекательными.
Комментарии