💬 Наблюдение: Рынок МФО за 1пг2023 полным ходом к торможению

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело итоги исследования микрофинансового рынка за 1пг2023 и подготовило рэнкинги микрофинансовых организаций на 01.07.23. Рэнкинги сформированы по размеру рабочего портфеля и объему выдачи микрозаймов МФО, также справочно приведены рэнкинги по величине чистой прибыли и объему регулятивного капитала для тех компаний, которые раскрыли соответствующую информацию в анкете.

По итогам 1пг2023 практически все лидеры рынка продемонстрировали высокие темпы прироста (см. таблицу). Среди ключевых факторов, способствующих такой динамике, мы отмечаем эффект низкой базы прошлого года, особенно по объему выданных микрозаймов. Поддержку выдачам оказал стабильно высокий спрос на микрозаймы, поскольку значительная часть клиентов по-прежнему отрезана от банковского финансирования. Дополнительными факторами роста заимствований у МФО стали инфляционная составляющая и реализация отложенного спроса на крупные покупки после ослабления рубля. Вместе с этим отсутствие новых негативных макроэкономических потрясений в 1пг2023 позволило МФО смягчить подходы к заемщикам после двух волн ужесточения кредитных политик в 2022-м.

Многие компании адаптировались к введенным макропруденциальным лимитам на долю закредитованных заемщиков, изменив внутренние методики расчета дохода заемщика. По нашей оценке, переход от среднедушевого дохода по региону на модельный доход (скорректированный доход из заявления заемщика) стал повсеместным для крупных МФО, что позволило им соблюдать МПЛ практически без изменения кредитных политик. Вместе с этим вводимое с 1 июля 2023 года ограничение дневной процентной ставки с 1 до 0,8% и предела начислений с 1,5Х до 1,3Х, а также существенное ужесточение макропруденциальных лимитов с 1 октября 2023-го окажут сдерживающее влияние на дальнейший рост рынка. Мы по-прежнему ожидаем сближения его темпов с банковской розницей и не исключаем перехода к приросту 5–10% за 2024 год. Рынку предстоит адаптация к новым существенным вызовам даже в случае отсутствия новых шоков в экономике.

Наиболее значимыми факторами, которые сдержат дальнейшую динамику микрофинансового рынка, в 2024 году будут новые регуляторные меры: например, анонсированное Банком России повышение коэффициентов резервирования по микрозаймам в сегментах квазиPDL1 и квазиIL2 с 01.10.24. Выдачи микрозаймов на срок свыше 30 дней позволяли существенно смягчить давление резервов на капитал при том, что экономика продукта (максимальная процентная ставка, зачастую единовременный платеж в конце срока погашения) и его клиентская база максимально пересекаются с самым зарегулированным сегментом PDL. Индикаторы закредитованности населения показывают, что микрозаймы на срок свыше одного месяца по максимально допустимой процентной ставке без дальнейшего ограничения совокупной переплаты являются большим макропруденциальным риском и увеличивают долговую нагрузку сильнее, чем микрозаймы «до зарплаты» (на срок до одного месяца по максимально допустимой процентной ставке). Соблюдение новых норм потребует либо существенной докапитализации МФО, либо приведет к стагнации бизнеса у игроков без значительного финансового ресурса.

#мсфо #кредиты