🇷🇺 В России ставка растет, а безработица на историческом минимуме — 3%. Рынок труда сжался из-за демографической ямы 90-х годов, из-за которой теперь в России дефицит рабочей силы. Нехватка кадров замедляет рост экономики, потому что не хватает рабочих рук, и разгоняет инфляцию, потому что в борьбе за персонал компании поднимают зарплаты без адекватного роста производительности. Согласно прогнозу ЦБ, высокие ставки останутся в России и в 2024 году.

🇪🇺 В Европе безработица вдвое выше — 6,4%, но ставку при этом тоже повышают, рискуя экономическим кризисом. Делается это для борьбы с инфляцией, показатели которой — 5,3% годовых — в 2,5 раза больше целевого уровня в 2%. Ставка делает свое дело: инфляция замедляется, а вместе с ней и экономика, но речи о глубокой рецессии пока не идет. Быстро смягчать политику европейцы тоже не будут: приблизить инфляцию к цели ЕЦБ рассчитывает только в 2025 году.

🇺🇸 В США инфляция и безработица ниже, чем в ЕС, а деньги стоят дороже. ФРС оставила ставку на уровне 5,5%. Для Штатов это много, и это будет ограничивать темпы роста экономики и увеличивать безработицу. Но власти называют это «мягкой посадкой» и не ждут рецессии. Цель по инфляции — те же 2%, а по факту пока — почти вдвое больше. Потому Федрезерв не исключает роста ставки до конца года и сигнализирует, что оставит ее высокой продолжительное время.

🇨🇳 В Китае проблемы другого порядка: здесь слишком низкая инфляция, а точнее, ее нет совсем — цены растут со скоростью 0,1% в год. И это тоже плохо для страны: без роста спроса не может быть значимого роста экономики. Во многом это постковидный синдром: напуганные пандемией китайцы стали осторожнее в тратах. Чтобы стимулировать экономику, в августе здесь снизили базовую ставку до исторического минимума — 3,45% годовых. Но и ниже опускать не спешат: это может слишком ослабить курс юаня, который в этом году и так заметно упал.