2 Ноября 13:13
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-17.userapi.com/impg/FjBjWt3bCs8BAusxbFrcbm36LkEnuc5ribf_sA/Mi9k2GFHNz4.jpg?size=1280x793&quality=95&sign=2cedd287c65706ff0c86b6499a441747&c_uniq_tag=uoab2HaWwoh0WGmryiHCQPrXVU8IIkRGLLujsv2gYl4&type=album)
🏦 Прибыль Сбера вновь выше прогнозов. Есть ли шанс повторить успех в будущем?
Сбербанк представил сокращенные результаты по стандартам МСФО за три и девять месяцев 2023 года, показав рост по всем направлениям.
💯Кредитный портфель
✅Розничный кредитный портфель составил 15,2 трлн руб. на конец третьего квартала 2023 года, увеличившись на 9% за квартал и на 22,1% с начала года. Ипотечный портфель вырос на 10,1% в третьем квартале 2023 года или на 24,6% с начала года и превысил 9,4 трлн руб. По итогам отчетного периода доля Сбера на рынке ипотеки составила 55,7%.
✅Корпоративный кредитный портфель вырос на 9,2% за третий квартал 2023 года (+7,5% без учета валютной переоценки) или на 21,9% с начала года (+15,6% без учета валютной переоценки) и составил 22,7 трлн руб. Доля Сбера на рынке кредитования корпоративных клиентов выросла на 0,6 пп за 9 месяцев — до 32,8%.
💰Финансы
🔹Чистая прибыль в третьем квартале 2023 года выросла до 411,4 млрд руб. За девять месяцев 2023 года Сбер заработал 1 148,9 млрд руб.
🔹Чистые процентные доходы выросли до 667,9 млрд руб. в третьем квартале 2023 года за счет увеличения объема активов и восстановления маржинальности бизнеса по сравнению с минувшим годом. Чистая процентная маржа по итогам квартала выросла до 6% на фоне роста ставок в экономике и улучшения структуры баланса.
🔹Чистые комиссионные доходы выросли до 195,5 млрд руб. в третьем квартале 2023 года на фоне увеличения доходов от операций с банковскими картами и расчетно-кассового обслуживания.
🔹Операционные расходы составили 234,2 млрд руб. в третьем квартале 2023 года, показатель прибавил по сравнению с прошлым годом из-за эффекта низкой базы. Тогда Сбер сокращал расходы, а в 2023 году банк нарастил темпы роста и повысил зарплаты сотрудникам.
💼 Наше мнение
По итогам девяти месяцев Сбер заработал 52,7 рубля на акцию или 19,5% акционерной доходности. На наш взгляд, за весь год банк может заработать около 1,5 трлн рублей чистой прибыли, что эквивалентно более 66 рублей на акцию или 24,5% доходности акционеров.
В третьем квартале Сбер увеличил размер чистой процентной маржи до 6%, что, на наш взгляд, вызвано рекордом выдачи льготной ипотеки и желанием потребителей «заскочить в последний вагон» прочих кредитных продуктов на фоне роста процентной ставки. Учитывая инициативы потенциальной корректировки льготной ипотеки со стороны Центрального Банка и Минфина, а также охлаждение на рынке потребительского и автокредитования из-за роста ключевой ставки, мы не ждем существенного роста финансовых показателей в 2024 году.
💡Акции Сбера, на наш взгляд, остаются инвестиционно привлекательными по текущей цене и продолжают занимать одну из ключевых долей в нашем модельном портфеле для долгосрочного инвестора.
Комментарии