8 Ноября 16:10
Автор:
Publisher
![](https://porti.ru/template/default/img/ico/big/profile.png)
![](https://sun1-25.userapi.com/impg/m1zpsBMDd4GSa71TZBQ6maFk8Mpze-c4Boyogw/xRWZ-Amg1MM.jpg?size=1280x793&quality=95&sign=273a2144293f7277710becb4d7e587bb&c_uniq_tag=ET4iiWkcnzaDcYwvfeOvJhod_Jtz-2krGRxzc8UL4Uo&type=album)
📱 Positive замедляется или развязка истории появится в четвертом квартале?
Компания Positive Technologies раскрыла финансовые показатели за третий квартал 2023 года, а также сообщила о грандиозных планах занять долю не только отечественного, но и международного рынков кибербезопасности.
💯Главные цифры
🔹Выручка по итогам третьего квартала выросла всего на 4,8% — до 3,7 млрд рублей на фоне высокой базы 2022 года. Менеджмент в пресс-релизе дополнительно раскрыл данные за октябрь, чтоб низкие темпы роста доходов не испугали инвесторов. Большая часть отгрузок Позитива происходит в четвертом квартале, причем сентябрь и октябрь традиционно занимают более 35% от этого объема, что говорит о вхождении компании в «высокий сезон», приходящийся на конец года. Достижение целевых показателей по итогам года планируется за счет концентрации значительного количества сделок с новыми клиентами в ноябре и декабре, набирающих темпы продаж новых продуктов и продления действующих лицензий.
🔹Чистая прибыль снизилась в 3 раза — до 541 млн рублей на фоне высокой базы прошлого года, а также в связи с растущими более высокими темпами затратами на персонал и рекламу.
🔹Чистый долг группы незначительно вырос и достиг 2,9 млрд рублей после выплаты дивидендов во втором квартале, а также снижения денежных средств из-за отрицательного чистого денежного потока в третьем.
❓Что дальше
▪ Positive Technologies приступила к реализации планов международной экспансии и прорабатывает возможности расширения в регионах Ближнего и Среднего Востока, Латинской Америки, Азии и Африки.
▪ В связи с этим компания нацелена на расширение команды, а совладельцы планируют развивать программу стимулирования сотрудников в виде вознаграждения акциями Positive Technologies после достижения конкретных высоких результатов.
📈 Наше мнение
Из-за особенности бизнес-модели и работы с контрагентами и клиентами, большая часть выручки и прибыли Positive Technologies приходится на последний квартал года. Мы полагаем, что по итогам 2023 года компания сможет заработать более 20 млрд рублей выручки и 7,5 млрд прибыли, что предполагает 113,6 рублей на акцию или потенциальную доходность акционеров на уровне 5,1%.
Несмотря на высокие потенциальные темпы роста бизнеса, акции Positive Technologies на данный момент находятся на пересмотре на фоне новой системы поощрения сотрудников и потенциальной экспансии на новые рынки.
Комментарии