💬 Наблюдение: анализ внутригодовой ликвидности бюджетов российских регионов

Остатки временно свободных средств на счетах бюджета — один из наиболее важных инструментов ликвидности, доступных региональным властям при финансировании дефицита бюджета. По итогам 2022 года совокупный объем накопленных средств российских регионов составил около 2,3 трлн руб., из которых около трети приходилось на Москву (770 млрд руб.), около половины — на Москву и еще четыре субъекта: Санкт-Петербург (236 млрд руб.), ЯНАО и Кемеровская область — Кузбасс (99 и 85 млрд руб. соответственно), а также Краснодарский край (82 млрд руб.). К субъектам с наименьшим объемом накопленных средств по итогам минувшего года относятся Чукотский автономный округ, Республика Карелия, Псковская область (порядка 0,3 млрд руб. в каждом из упомянутых субъектов), Республики Тыва и Калмыкия (0,1 и 0,05 млрд руб. соответственно).

Отличительной особенностью последних лет стал рост совокупного объема временно свободных средств на счетах регионов при снижении доли Москвы. Так, если в 2019–2020 годах ее доля в совокупном объеме ликвидности регионов превышала 50%, то начиная с 2021 года она начала снижаться. При этом доля субъектов, за исключением Москвы, и пяти крупнейших по объему свободных средств регионов (регионы, формирующие эту пятерку, каждый год разные) стала существенно увеличиваться. АКРА полагает, что в целом это может быть связано с ростом накопленной ликвидности других регионов при относительно стабильном объеме остатков на счетах Москвы.

По данным на 17.10.2023, совокупный запланированный дефицит всех субъектов РФ по итогам текущего года может превысить 2,8 трлн руб. (плановые значения обычно достаточно консервативны), при этом отдельным регионам, по мнению АКРА, удастся полностью его профинансировать за счет временно свободных средств. Так, у 47 субъектов остатки на начало года покрывали более половины объема запланированного дефицита бюджета текущего года, а у 23 субъектов плановый дефицит покрывается остатками полностью. Однако в восьми субъектах, в том числе в Республике Калмыкия, Чукотском автономном округе, Республиках Бурятия и Карелия, а также в Псковской области, остатки на начало года покрывали менее 5% запланированного по итогам года дефицита бюджета.

Согласно данным бюджетной отчетности, на 01.01.2023 у 12 субъектов4 были размещены остатки на депозитах на общую сумму 1,3 трлн руб. (0,6 трлн руб. без учета средств Москвы). Исходя из данных Банка России, на 01.08.2023 на депозитах были размещены уже 1,9 трлн руб. средств бюджетов. Практически каждый год по состоянию на август максимальная доля размещенных средств приходится на Банк ВТБ (ПАО) (в 2022 году данные не раскрывались). Размещение средств на депозитах, по мнению АКРА, может являться более гибким инструментом для регионов по сравнению с размещением средств на ЕКС.

Остатки на счетах субъектов в текущем году могут сыграть ключевую роль в финансировании дефицита бюджетов по итогам года. Одной части регионов они позволят избежать прироста долга, другой — продолжить получать доходы от размещения средств, что приведет к увеличению собственных доходов. Процентные доходы от размещенных средств бюджетов за девять месяцев текущего года уже превзошли показатель за весь 2021 год и, скорее всего, будут расти вплоть до декабря. В то же время исторический максимум по внутригодовой ликвидности субъектов, с одной стороны, свидетельствует об опережающем росте доходов бюджетов над их расходами, с другой — позволяет предположить сохранение достаточного объема остатков в конце года, что позволит регионам обеспечить финансирование запланированного дефицита и в 2024 году.

Подробнее на сайте АКРА: https://www.acra-ratings.ru/research/2751/

#россия #бюджет